**年终盘点：腾讯“豪赌”AI、联想斩获9个IPO、上汽“投早投小”，产业CVC战绩斐然**

2024年，中国股权投资市场继续呈现多元化格局，以市场化投资机构、国有投资机构以及上市公司CVC（企业风险投资）为主体的市场结构愈发清晰。其中，腾讯控股、联想控股和上汽集团作为CVC的重要参与者，在各自的投资领域展现出了不同的策略和显著的成果。

腾讯在2024年的风险投资业务依然保持活跃，但投资节奏明显放缓。据公开数据显示，腾讯在统计区间内共披露了18起股权投资事件，相比去年同期减少了52.6%，平均每月投资不足3起。然而，尽管整体投资数量减少，腾讯在人工智能领域的投入却显著加大，成功捕获了4只“独角兽”企业，同比提升了33.3%。这表明腾讯在AI领域的“豪赌”取得了初步成效。

与此同时，腾讯的被投企业也表现不俗，至少有7家公司成功上市。这些企业涵盖了体育鞋服、社交新闻、二手车拍卖、智慧医疗、黄金珠宝零售和医疗数智化等多个领域。其中，二手车拍卖交易平台汽车街、智慧医疗企业晶泰科技等企业在港股IPO，进一步丰富了腾讯的投资回报。

与腾讯相比，联想控股在2024年的投资策略则显得更为稳健。联想旗下的君联资本和联想创投在年内均未投中“独角兽”企业，但联想创投瞄准了智能机器人等前沿科技领域，并成功推动了3家被投企业上市。这些企业包括整车制造商汽路特斯科技、车规级智能汽车计算芯片研发企业黑芝麻智能和本地零售数字服务公司多点数智。联想创投的稳健投资策略，不仅为企业带来了财务回报，也为联想自身的技术创新和产业升级提供了有力支撑。

上汽集团作为最早布局私募股权投资市场的整车厂之一，其旗下的股权投资机构在2024年也取得了显著成果。上汽投资、尚颀资本和恒旭资本三家机构共同构成了上汽集团的风险投资体系。统计区间内，上汽投资共完成了6起股权投资事件，虽然市场参与度不高，但集团的战略投资主要通过尚颀资本和恒旭资本达成。两家机构分别披露了31起和18起股权投资事件，同比下降了13.9%和28.0%。

尚颀资本的投资策略明显向早期阶段倾斜，处于中后期阶段的C轮、D轮、战略融资轮和Pre-IPO轮合计约占29%，较去年有所下降。从投资金额来看，尚颀资本绝大部分披露金额的投资项目落在1亿元-5亿元之间。从行业赛道来看，先进制造获投项目数量遥遥领先，其中集成电路细分领域企业约占总投资事件数近四成。这表明尚颀资本在投资方向上具有明确的战略定位。

恒旭资本则表现出更为分散的投资偏好，1亿元及以下的小额投资和5亿元-10亿元的大额投资事件数合计占比超60%。从投资策略来看，恒旭资本在天使轮、Pre-A轮和A轮的投资事件数合计约占38.9%，同比微降5个百分点。尽管第三季度机构出手次数跌至“冰点”，但四季度呈现回暖迹象。恒旭资本的投资策略不仅为上汽集团带来了财务回报，也为集团的产业链布局和生态圈建设提供了有力支持。

腾讯、联想和上汽在CVC领域的成功并非偶然。CVC凭借其深厚的产业禀赋，在中国风险投资市场中的占比已达20%-30%，较十年前大幅提升。CVC不仅能够为企业带来财务回报，更重要的是能够捕捉前沿创新机会，推动企业的技术创新和产业升级。腾讯通过CVC投资AI领域，不仅丰富了自身的技术储备，也为被投企业提供了广阔的发展空间。

联想则通过CVC布局了多个前沿科技领域，推动了企业的技术创新和产业升级。联想创投的稳健投资策略，不仅为企业带来了财务回报，也为联想自身的技术创新和产业升级提供了有力支撑。联想创投的成功经验表明，CVC在推动企业创新增长方面发挥着重要作用。

上汽集团通过CVC布局了先进制造、前沿科技、大健康、大消费等战略新兴产业，拓展了集团的产业链和生态圈。上汽集团的风险投资机构在投资过程中，不仅注重财务回报，更注重与被投企业的业务协同和技术合作。这种投资策略不仅为上汽集团带来了财务回报，也为集团的产业升级和生态圈建设提供了有力支持。

腾讯、联想和上汽在CVC领域的成功实践，为其他上市公司提供了有益的借鉴。对于有新业务拓展需求的上市公司而言，CVC的价值远不止投资本身。CVC在并购、孵化、朋友圈建设等方面都有显著作用，能够明显提升公司第二曲线的拓展效率。因此，对于将拓展第二增长曲线作为长期发展战略的上市公司来说，CVC将会成为标配，在公司新业务拓展上发挥至关重要的作用。

展望未来，随着技术的不断进步和市场的不断变化，CVC在推动企业创新增长方面的作用将越来越重要。腾讯、联想和上汽等上市公司将继续通过CVC布局前沿科技领域，推动企业的技术创新和产业升级。同时，其他上市公司也将积极跟进，通过CVC拓展新业务领域，提升企业的竞争力和市场占有率。可以预见，未来CVC将成为推动企业创新增长的重要力量，为中国的经济发展注入新的活力。

1.年终盘点：腾讯联想上汽，产业CVC巨头AI与IPO战绩如何？介绍

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